2023-08-21 12:58:49 来源 : 研报中心
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投资要点：
本周行情回顾：2023年8月14日-8月18日，SW食品饮料行业指数整体下跌2.26%，板块涨幅位居申万一级行业第十九位，跑赢同期沪深300指数约0.33个百分点。细分板块中，多数细分板块跑赢沪深300指数。
本周陆股通净流入情况：2023年8月14日-8月18日，陆股通共净流出291.16亿元。其中，计算机、通信与国防军工板块净流入居前，食品饮料、电力设备与医药生物板块净流出居前。食品饮料板块净流出72.65亿元，净流出金额位居申万一级行业首位。
行业周观点：进入中报密集披露期，关注确定性强的优质标的。本周国家统计局发布社零数据。7月我国社零总额36761亿元，同比增长2.5%；1-7月，社会消费品零售总额264348亿元，同比增长7.3%，需求延续弱复苏态势。近期，宏观政策层面不断释放积极信号。在政策的支持下，需求有望稳步复苏。白酒板块：本周舍得、迎驾贡酒、金徽酒等公司发布了2023年上半年经营数据。其中，舍得Q2业绩环比改善，迎驾贡酒Q2业绩表现亮眼。白酒企业目前在充分认知消费处于弱复苏的背景下，也表达出了对未来相对乐观的展望。分价格带看，内部延续分化。预计国内外市场环境、中报业绩、白酒动销等将是影响板块短期走势的重要因素。长期还是要结合经济复苏进程等情况进行判断。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）等。大众品板块：本周重庆啤酒等公司发布半年度业绩。重庆啤酒上半年产品结构持续优化，叠加成本压力有所释放，业绩表现优异。从目前已经公布的预告来看，大众品板块上半年业绩呈现分化。对于啤酒板块而言，啤酒目前进入消费旺季，叠加成本上涨压力趋缓，高端进程稳步推进，板块趋势有望整体向上。调味品板块主要看需求以及成本的边际改善。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、海天味业（603288）等。
风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。
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